A股最會投資上市公司：誰跑贏了銀行券商保險？

鳳凰財經9月12日訊，上市公司投資收入高靠什么？有的公司背靠金融會賺錢，有的公司背靠行業能賺錢，有的公司卻背靠“炒股”賺大錢。隨著2017年A股上市公司半年報公告全部放出，上市公司在投資收益上的“賬單”也浮出水面。在本篇榜單中，鳳凰財經將抽絲剝繭，為你挖掘投資收益榜單排名背后的秘密。

誰是最會投資上市公司？

上半年投資收入高的肯定少不了銀行、保險、券商。據wind資訊數據顯示，上半年2886家上市公司總計投資收益4380億元，相比它們的主營業務收入總額176504.4億元，投資收益在主營收入中占比2.48%。

鳳凰財經從wind資訊提供的數據統計顯示，上半年投資高收益排行榜單的前四名悉數被險資拿下，依次是中國平安640.20億元、中國人壽582.71億元、中國太保239.59億元和新華保險165.89億元，而且，現金流量凈額占比均大于1，簡言之，就是公司賬面上躺著很多現錢啊。（鄰米）

圖表1 上半年投資高收益TOP20榜單

數據來源：wind資訊；整理/制圖：鳳凰財經

中國平安勇奪第一名，上半年投資收益同比增長14.92%。此前，鳳凰財經曾統計上半年A股上市公司“炒樓”榜，在上市公司投資性房地產金額中，中國平安以470億元躋身第二位，僅次于主營業務為建筑裝飾的中國建筑。

中國平安2017年中報截圖，中報顯示，上半年中國平安的股票投資收益大幅增加。

誰在投資上跑贏了金融機構？

在投資高收益排行前20名榜單上，上汽集團、中聯重科、中國石化、廣汽集團、長安汽車、中國建筑，可以說，是少見的投資收益跑贏金融機構的上市公司。

圖表2 非金融機構投資高收益TOP榜

數據來源：wind資訊；整理/制圖：鳳凰財經

這之中，上市車企達到了三家，這和車企產業集中度高、布局產業鏈上下游、對聯營企業和合營企業投資收益高的行業特性不無關系。以上汽集團為例，上半年投資收益150.07億元，其中對于聯營企業和合營企業的投資收益上有近130億元。

而中聯重科則因為處置了環境子公司，上半年投資收益同比去年暴漲了100.35%，投資收入達到了108.15億元，而同期，中聯重科的主營業務收入為127.9億元，凈利潤10.75億元，僅為該項投資收入的十分之一。

誰靠“炒股”賺大錢？

其實不難發現，投資收入高企的上市公司，除了金融機構，主要出現在汽車、石化重工、房地產、交通運輸、建筑等行業里的龍頭企業，它們所在的行業領域產業集中度高、對于聯營和合營企業的投資收益占比高、體量大，直接拉高了投資收入。

不過，這之中，卻有兩家上市公司，雅戈爾、海螺水泥，憑借高超的“炒股”技巧在投資收益表現上名列前茅。

圖表3 非金融上市公司投資收益TOP20榜單

數據來源：wind資訊；整理/制圖：鳳凰財經

雅戈爾素有股市“常青樹”的江湖稱號，上半年投資收益19.32億元，雖然相比去年同期的24.92億元減少了28.95%，但是仍然躋身非金融類上市公司投資高收益前十，上半年的投資收益也基本和同期凈利潤持平。

公開數據可查，這家“服裝界的投資大佬”，扎入中國股市19年斬獲頗豐，有媒體統計，1999-2006年，雅戈爾股權投資的年均賬面余額為6.04億元，遠高于股票投資的40.19萬元；2007-2015年，雅戈爾投資股票收益為123.16億元，其中，通過認購定增股和股權投資（此處指公司所投資標的成功IPO）獲得的收益為118.19億元，占比高達95.96%。

海螺水泥在中報中高調秀了一把炒股技能，據其中報透露，上半年“集團處置了部分同行業上市公司股票，取得收益18.60億元”。今年上半年，海螺水泥減持新力金融362萬股，占新力金融已發行股份比例1.49%，減持后仍繼續持有比例為7.51%，增收9885萬元；同時，清倉所持有冀東水泥已發行股份比例13.93%，增收14.60億元；清倉所持有的青松建化已發行股份比例10.59%，增收2.61億元。

海螺水泥“低吸高拋”盡顯財技的經典一役是長達5年持有青松建化“穿越牛熊”，期間一度浮虧近五成，但仍果斷趁股價低迷2次增持，并在2015年牛市高點以及今年的“一帶一路”行情，成功減持并最終清倉離場，以8億元投資凈賺2.61億元。截至目前，海螺水泥還持有西部水泥已發行股份比例21.17%。

誰投資虧錢最多？

今年上半年，在wind資訊錄得2886家產生投資收益的上市公司中，有490家投資收益為虧損。投資虧損額度最高的是中國國航，投資虧損3.64億元，主要原因是集團聯營企業國泰航空本期虧損增加至6.65 億元。榜單依次排行的新奧股份、三一重工、東方園林，也都因為處置子公司股權或投資公司虧損、匯率風險等，帶來了收益損失。

圖表4 上半年投資低收益TOP20榜單

數據來源：wind資訊；整理/制圖：鳳凰財經

（備注：文中上市公司所指的投資收益數據，均來自其合并利潤表中的“投資收益”欄目項）